Výhled hotovosti za skupinu většinou existuje. Bývá to součet tabulek za jednotlivé firmy a odpovídá na otázku, kolik má skupina dohromady. Rozhoduje se ale podle jiného čísla: kolik z toho je použitelné tam, odkud se platí.
Ke druhému číslu vedou tři kroky a je u nich spočítaný příklad. Doporučení, co má skupina udělat, tu nenajdete. Bez toho čísla to stejně nerozhodnete.
Krok první: určit místo platby
Výhled se nestaví od celku dolů, ale od jednoho účtu nahoru. Nejdřív se určí, ze kterého účtu v daném týdnu odejdou platby. U skupin s holdingovou matkou to bývá právě matka, přestože sama nevydělává.
Tenhle účet je referenční bod. Hotovost kdekoli jinde ve skupině je z pohledu páteční platby jen potenciálně dostupná a musí se k ní dopočítat cesta.
Krok druhý: u každého zůstatku zjistit, co mu stojí v cestě
Mezi přebytkem u dcery a účtem, ze kterého se platí, stojí nejvýš tři překážky. Procházejí se v tomhle pořadí, protože každá další má smysl jen tehdy, když je ta předchozí vyřešená:
- Smlouva. Existuje mezi těmi dvěma firmami rámec, podle kterého se dá poslat zápůjčka? Pokud ne, musí se napsat a stanovit k ní obvyklá sazba. To nejsou dny, to jsou týdny.
- Svolení. Nesahá na ten zůstatek úvěrová smlouva té dcery? Omezení výplat a podmínka souhlasu banky jsou v úvěrových smlouvách běžné.
- Lhůta. Kolik času si vyžádá samotný titul přesunu. Zápůjčka na základě existujícího rámce je otázka dnů. Výplata podílu na zisku se váže na schválenou účetní závěrku, tedy na týdny, a dokud závěrka schválená není, na měsíce.
Krok třetí: seřadit podle doby, ne podle částky
Teprve když je tohle hotové za každou firmu, dává smysl sčítat. Ne ale do jednoho čísla. Sčítá se po lhůtách: kolik je k dispozici dnes, kolik do konce týdne a kolik až za měsíc.
Zůstatek, u kterého některá ze tří překážek není vyřešená, se nesčítá vůbec. Patří do výhledu na vlastní řádek s poznámkou, co se pro něj musí stát. Jakmile se sečte mezi dostupné peníze, výhled přestane být výhledem.
Spočítaný příklad
Fiktivní skupina, matka a šest dcer, jedenáct účtů u tří bank. Navazuje na příklad z textu o ceně nevyužité likvidity, takže vstupní čísla jsou stejná:
- Hotovost ve skupině celkem 85 mil. Kč
- Z toho provozní minimum 45 mil. Kč a sezónní výkyv 10 mil. Kč, se kterými se nepočítá
- Strukturální přebytek 30 mil. Kč, rozložený u čtyř dcer: 12, 9, 6 a 3 mil. Kč
- Platby odcházejí z matky, která vlastní provoz nemá a čerpá kontokorent 40 mil. Kč
- Doplněný předpoklad pro tenhle příklad: nemovitostní dcera má bankovní úvěr s omezením výplat
Krok druhý se projde u každé ze čtyř dcer zvlášť:
- 12 mil. Kč u provozní dcery, se kterou má matka rámcovou smlouvu o zápůjčce a sjednanou sazbu. Dostupné do tří dnů.
- 9 mil. Kč u provozní dcery bez rámcové smlouvy. Smlouva i sazba se musí připravit, tedy týdny.
- 6 mil. Kč u slovenské dcery. Přeshraniční přesun se spojenou osobou si vyžádá vlastní dokumentaci, tedy také týdny.
- 3 mil. Kč u nemovitostní dcery. Výplata je omezená úvěrovou smlouvou, bez stanoviska banky nedostupné.
Použitelné do pátku: 12 mil. Kč z celkových 85. Tedy zhruba čtrnáct procent hotovosti, kterou skupina ve výkazech vidí.
Výhled skupiny není součet zůstatků. Je to rozvrh, kdy a za jakých podmínek se každý z nich stane použitelným.
Co z toho čísla plyne a co ne
Neplyne z něj, že skupina nezaplatí. Zaplatí, protože matka má kontokorent. Plyne z něj, čím ta platba bude. Čerpáním úvěru za 6,15 % ročně, zatímco osmnáct milionů volných peněz leží u dcer úročených v průměru 0,8 %.
Je to tentýž náklad, který druhý text vyčísluje na 1,6 mil. Kč ročně z celého přebytku 30 mil. Kč. Výhled za skupinu ho neodstraní. Ukáže ale, kde vzniká a která ze tří překážek ho drží. To je první věc, kterou potřebujete vědět, než začnete cokoli měnit.
A neplyne z něj ani to, že se těch osmnáct milionů dá uvolnit. U každé dcery se musí zvlášť posoudit, za jakých podmínek smí její statutární orgán peníze poslat nahoru.
Výhled se nepozná podle toho, kolik čísel obsahuje. Pozná se podle toho, kolik z nich v pátek skutečně použijete.
- Zkušenostní postup
- Všechny tři kroky včetně pořadí, ve kterém se překážky procházejí. Je to moje metodika, ne norma.
- Běžná tržní praxe
- Že úvěrové smlouvy dcer omezují výplaty a že příprava smlouvy a obvyklé sazby trvá týdny.
- Ilustrativní čísla
- Skupina v příkladu je fiktivní a navazuje na příklad v textu o ceně nevyužité likvidity. Úvěr s omezením výplat u nemovitostní dcery je předpoklad doplněný jen pro tenhle příklad.
- Kdo posoudí
- Zákonné podmínky výplaty zisku a daňové dopady přesunů daňový poradce, smluvní omezení advokát. Za jakých podmínek smí statutární orgán dcery poslat likviditu do skupiny, posoudí advokát.
Dál k tématu: Cena nevyužité likvidity · Co musí být na vstupu